文 法治日报 《法人》全媒体记者 曹萌

　　50、40、30，7月23日，新东方港股股价如同瀑布般快速下跌，盘中跌幅一度达50%，收盘股价定格在30.2港元/股，距年内高点158.8港元/股，已跌去了81%。

　　然而，除港股新东方外，美股的好未来、高途等上市公司股价跌幅更是达到60%以上。教育股整体惨烈下跌，主要源于近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(以下简称“双减”)，其限制了培训机构数量、上课时间，以及收费标准。

　　教育机构无序扩张

　　近年来，在线教育机构如同雨后春笋般快速生长，一些头部机构更是不竭余力的抢占市场，从高途、作业帮、斑马AI课等教育机构频频登陆各大综艺节目便可见一斑。

　　企查查数据显示，截至2021年7月23日，我国在业/存续“网络教育”相关企业46.69万家，其中贵州、广东、山东位列前三。从年注册量来看，2019年新增5.0万家，2020年新增11.2万家，而2021年截止到目前已新增17.6万家。

　　值得注意的是，在线教育机构数量呈几何倍数增长的背后，是高额利益驱使资本的无序扩张。目前，教育市场上，一个兴趣班动辄要几千元，有的甚至万元以上。而且这些机构往往会抓住家长在孩子教育上的攀比心理，使得某些并不富裕的家庭，为了孩子的未来冲进了这场没有止境的教育投资旋涡。

　　“我现在的课外班有舞蹈、画画、英语和编程。”今年刚上三年级的琴一对《法人》记者表示，平时学校作业基本要做到晚上10点多，而周末的大部分时间要去上兴趣班。

　　记者通过进一步了解发现，琴一的家庭经济能力并不是太好，她的父母月收入不到万元，绝大部分教育费用是爷爷奶奶资助的，而在家庭之间比拼教育的大环境下，像琴一这样举全家之力培养孩子的家庭并不在少数。

　　《中国商业教育辅导市场消费力报告》显示，学前和中小学教育阶段，中国家庭教育支出占家庭支出的20.6%，而14.6%的家庭，教育支出已达50%以上。2019年，全国课外辅导市场收入约4751亿元，2021年预计超过5600亿元，课外教育需求将造就千亿元产业的收入增长。

　　其实，对于孩子教育的高额支出，很多家长表示无奈。他们并不希望孩子直接输在起跑线上，常常会发出“教育的背后拼得是父母”的感慨。

　　对此，中泰证券研究所政策组负责人、首席分析师杨畅表示，从需求来看，家长相互攀比形成的“螺旋式”教育焦虑，体现在从初中到小学，甚至到幼儿园的择校，并进而衍生出来的各种违规无序培训、考试评测招生。其背后，可能潜藏以择校为目的的教育腐败。这些因素，都在不断推升教育价格，降低居民的实际需求。或许，只有从根本上解决教育公平、公正的问题，尽可能实现城乡间、区域间“家门口”学校建设标准的统一，或许才是降低教育价格，降低居民教育消费“被动支出”，实现居民教育消费“主动升级”的重要途径。

　　定性为非营利性机构

　　对于目前资本在教育市场中的无序扩张，“双减”政策明确规定：各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。

　　具体来看，“双减”政策不仅限制了校外培训机构的新增数量，而且要求对原备案的线上学科类培训机构，改为审批制。各省(自治区、直辖市)要对已备案的线上学科类培训机构全面排查，并按标准重新办理审批手续。未通过审批的，取消原有备案登记和互联网信息服务业务经营许可证(ICP)。

　　在限制资本无序投资扩张培训机构的同时，“双减”政策对已有培训机构在资本运作上也提出了更为严格的要求。其规定，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作;上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产;外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。

　　严禁随意资本化运作

　　在5月21日召开的中央全面深化改革委员会第十九次会议上曾强调，要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。

　　此次发布的“双减”政策不仅将学科类培训机构定性为非营利性机构，而且进一步强化了培训收费监管，要求坚持校外培训公益属性，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理，科学合理确定计价办法，明确收费标准，坚决遏制过高收费和过度逐利行为。通过第三方托管、风险储备金等方式，对校外培训机构预收费进行风险管控，加强对培训领域贷款的监管，有效预防“退费难”“卷钱跑路”等问题发生。

　　中信证券对此表示，A股已上市的培训类资产或需剥离，参考2018年《中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，民办幼儿园一律不准单独或作为一部分资产打包上市，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。随后，A股秀强股份、威创股份等公司相继剥离幼教资产。严禁随意资本化运作，意味着学科类培训机构大概率将参考幼儿园政策，不再具备上市的可能性。而“双减”政策仅仅是规范义务教育阶段学科类培训的起点，未来还有大量的潜在配套政策和持续严格监管，建议学科类培训机构尽早转型、甚至转行。

      (责编王茜)