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互联网医药平台陷盈利困境 1药网上市能否逆风翻盘?

2018-09-13 09:20:52  来源:证券日报  评论:0

国内资本市场的走势疲软,似乎加速了国内互联网公司赴美上市的势头,从医药平台到音频平台,国内的互联网公司毫不放弃每一个上市的风口。

在今年上市热潮之下,又有一家互联网医疗公司要去资本市场了,这次它选择的目的地是美股。

最新消息称,中国在线药店和健康平台1药网母公司111集团向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股说明书,计划以每股14美元至16美元的价格发行930万股股票,融资约1.4亿美元。

事实上,早在今年5月4日,就有互联网医疗公司先驱者平安好医生赴中国港股上市,另外,据《证券日报》记者了解,后续准备上市的互联网医疗公司也将会越来越多。

不过,仔细研究发现,这些急需上市的互联网医疗公司无一例外都处于亏损状态,并且似乎并没有扭亏的迹象。

1药网方面的情况是,公司在今年上半年亏损额同比扩大,并且还需要持续投入,而已经上市的平安好医生上市后发布的首份半年报显示,其亏损超过4亿元。

对于上市进度以及后续规划,1药网有关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示,“公司目前仍处于静默期,一切以招股书为准。”

深陷盈利困境

追逐资本热点,似乎成了互联网公司的天性,今年尤其多,这一股热潮也刮到了互联网医疗公司头上。

继平安好医生在今年5月份登陆港交所之后,越来越多的互联网医疗公司走向资本市场。

此前就有消息称,1药网母公司111集团向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股说明书,承销商为摩根大通,花旗和中金。

最近,更是有更多细节透露出来,1药网募集资金由此前的2亿美元缩水至约1.4亿美元,其中内部人士计划购买约2000万美元股票,占比约14%。若以此计算,1药网的全面摊薄市值为15亿美元,企业价值为14亿美元。

对于这一则消息,1药网公司方面有关负责人在与《证券日报》记者交流时并未直接否认。

此外,腾讯支持的在线诊疗平台微医,则预计在今年年底前提交IPO,整体估值55亿美元。微医计划将微医疗、微医药、微医保三块健康维护相关业务作为整体赴港上市。

研究这些互联网医疗公司发现,在利润这项指标上无一例外,都处于亏损状态。

111集团尚未实现盈利,亏损比较明显,今年上半年的亏损额同比略有扩大,并且后续似乎还需要进一步投入,盈利预期不明朗;

8月16日晚间,平安好医生发布上市后的首份中期成绩单显示,其亏损超过4亿元;

而有腾讯加码的后续上市预备队微医同样深陷亏损泥潭,此前,微医首席战略官陈弘哲接受采访时曾公开表示,微医尚未实现盈利。

于刚能否翻盘?

具体到此次的上市标的1药网,相信对于关注互联网电商的用户来说,1药网这个名字并不陌生,它曾经出现在一家名为1号店的电商平台上。

彼时的1号店风光无限,敢于与京东、淘宝网正面较劲,当然这个勇气的背后是要付出代价:烧钱。

钱烧没了,自然接着向投资人要,不过,这个时候投资人也力不从心,眼看情况陷入危机,平安集团出手了,花了8000万收购了1号店80%的股权。

虽解燃眉之急,但好景不长。随后,平安集团以6500万美元将1号店20%的股权转让给沃尔玛。

这个转手成为了1号店开始没落的一个转折性事件。

再之后,沃尔玛控股1号店,并宣称已全资掌控了1号店在中国的电子商务业务。

一个是传统的外资零售巨头,一个是极具有互联网精神的创业者于刚,一个是想利用收购1号店来赚钱,获得切实的好处,一个是想继续通过烧钱的方式持续扩大1号店的影响力,二者出发点的不同,目的不同,直接导致运营公司思路不同,以至于后来走上分手决裂的道路似乎是可以预测的。

尽管于刚是公司的创始人,在经营公司这个问题上,向来都是谁拥有最多股权,谁就拥有话语权,在这一点上沃尔玛占有先机,最后的结果是,于刚以及创始管理团队出局,沃尔玛占上风,现在的1号店几乎销声匿迹。

吸取了上次的经验教训,这一次,于刚知道了要拥有公司经营话语权,就必须拥有最大的股权。招股书披露的股权结构显示,111集团创始人于刚和刘峻岭两人持股份额均为24.5%,掌握绝对控制权。

此次,于刚能否带领1药网实现逆风翻盘,《证券日报》记者将持续关注。(证券日报 记者 刘斯会 )

  稿件编审:阮加文   编辑:新媒体部

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